CFD 交易听起来复杂，但用普通语言拆开后就容易理解。
CFD 是 Contract for Difference，即差价合约。它是一种衍生品，让你可以对 FX、指数、股票和大宗商品等市场的价格变动进行交易，而无需拥有标的资产。你不是购买真实股票、持有实物商品或兑换货币，而是在交易一份反映该资产价格变动的合约。
基础概念
你交易的是价格变动，不是所有权
当你用传统方式买入股票时，通常会拥有它。这种所有权可能带来投票权、股息（取决于公司）以及长期持有。
使用 CFD 时，你不拥有资产。你与我们订立一份跟踪标的市场价格的合约。你的结果基于仓位开仓价值与平仓价值之间的差额。
如果市场朝有利方向变动，扣除费用后，你获得盈利
如果市场朝不利方向变动，扣除费用后，你产生亏损
融资、股息和交易费用等相关成本包含在合约机制中
这就是名称中的差价：它是一份从开仓到平仓交换价值差额的合约。
CFD 可以双向运作
CFD 受欢迎的原因之一，是你可以较容易地做多和做空：
做多意味着你在判断价格会上涨
做空意味着你在判断价格会下跌
这让你可以在市场中表达观点，并且比股票等传统资产拥有更多灵活性。
CFD 通常以保证金交易
保证金意味着你只需投入全部仓位价值的一部分即可开仓。
Free Margin 是你账户中当前尚未作为已有仓位保证金占用的净值。
例如：
一个仓位可能代表 10,000 USD 的敞口
但你可能只需要 500 USD 的 Free Margin 即可开仓，具体取决于产品和保证金要求
这就是为什么 CFD 被称为杠杆产品：开仓所需存入的金额通常低于该仓位的价值。
杠杆会放大结果
杠杆可以放大收益，也会放大亏损。
这意味着你可能快速赚钱，也可能快速亏损，从而同时提高风险和回报。这是 CFD 受欢迎的原因之一，也是你在交易前必须理解 CFD 合约机制的原因。
Margin Call 和 Stop-out
如果市场剧烈波动，你可能需要追加资金以维持仓位，或调整敞口。这称为 Margin Call，你会在交易平台中直接看到保证金缺口。我们也会尝试联系你告知情况，但监控仓位是你的责任。我们的默认 Margin Call 水平是在你的 equity 降至仓位所需保证金的 100% 时触发。
如果市场继续朝不利方向变动，你的仓位可能会被关闭。这称为 Stop Out，是在达到预设 stop-out 水平时触发的自动流程。默认情况下，当你的 equity 降至仓位所需保证金的 50% 时触发。
这些机制用于管理保证金账户风险。它们不能保证你在快速市场中不会亏损超过预期，但它们是杠杆交易系统运作的一部分。
常见 CFD 成本
即使你正确判断了方向，成本仍然重要，尤其对主动策略而言。
以下是 CFD 中最常见的成本：
点差
这是买入价和卖出价之间的差额。实际上，这是你进出交易时支付的一项成本，因为你以一个价格买入、以另一个价格卖出。点差既来自流动性提供商愿意报价买卖的水平，也可能包括某些账户类型的点差费用，例如在 Standard 和 Swap-free 账户交易 FX 和 Metals 时。
虽然 TabTrade 在某些账户的部分品种（如 Major FX）上通常有零平均点差，但点差仍可能扩大，尤其是在新闻事件、假日和市场不确定期间。
佣金
部分产品和账户按佣金收费，例如 Cryptocurrency 品种，以及我们用于 FX 和 Metals 的 Edge Account。
当你交易按佣金收费的产品时，你会在历史记录中看到每笔成交的单独佣金。它并不总是显示在未平仓仓位本身上，因此请查看交易历史以完整了解费用。
隔夜融资 / Swaps
如果你隔夜持有某些 CFD 仓位，可能需要支付或收到融资调整。这称为 swap 或 overnight funding。这也是为什么持有 CFD 数周，在成本上通常与持有几分钟或几小时非常不同。
公司行动和其他费用
你还可能遇到一些较少见的费用，具体取决于交易内容和方式。常见例子包括 Indices 和 Stocks 上的公司行动：当公司进入 ex-dividend 状态时，如果该公司属于正在交易的标的产品，可能会产生调整。其他公司行动如 spinoff、stock split 和 merger 也类似。
还可能存在较少发生的其他费用，例如 Swap-free Service Fees。有关费用的更多信息，请参阅 PDS（Product Disclosure Statement）。
可以通过 CFD 交易的市场
CFD 可以引用广泛的标的市场，例如：
FX（外汇）：如 EURUSD、GBPUSD、AUDJPY 等货币对
Indices：如 US100（US Tech index）或 GER40（German Stock index）
Commodities：黄金、原油、白银或天然气
Shares：单个公司股票
Cryptocurrencies：支持 24/7 交易
即使标的市场不同，CFD 结构仍然相同：一份跟踪该标的资产价格变动的合约。
交易（CFDs）与投资
下面是一个简单比较：
传统投资，例如买入股票
你通常拥有资产
常用于较长期持有
并不总是杠杆化，除非使用保证金融资
成本结构和风险特征不同
CFDs
你不拥有资产
常用于较短期投机
通常通过保证金使用杠杆
可能包含融资成本
理解这种结构有助于你判断 CFD 是否真的符合你的目标和风险偏好。
关键点
CFD（差价合约）是一份跟踪标的资产价格变动的合约。你不拥有该资产。
你的盈利或亏损基于开仓价值和平仓价值之间的差额。
CFD 使用保证金，意味着你可以用杠杆交易，而杠杆会同时放大收益和亏损。
常见 CFD 成本包括点差、佣金，以及持仓超过一天时通常产生的隔夜融资。
你通常可以在 FX、指数、股票和大宗商品等市场做多或做空。