Nasdaq, bajo presión: aumentan los riesgos de nuevas caídas

Wall Street afronta una semana complicada tras el fuerte desplome del Nasdaq registrado el pasado viernes, que prolongó la intensa corrección del sector tecnológico durante octubre. Las ventas se han concentrado especialmente en las compañías vinculadas a la inteligencia artificial y los semiconductores, reflejando un cambio de actitud de los inversores ante las enormes inversiones que están realizando gigantes como Amazon, Alphabet y Meta. El mercado empieza a cuestionar abiertamente cuándo se traducirá ese gasto en mayores beneficios y generación de caja. La presión sobre el Nasdaq resulta especialmente preocupante por su debilidad interna: al cierre del lunes, apenas un 36% de sus componentes cotizaba por encima de su media móvil de 50 sesiones, una señal de deterioro que pone en duda cualquier intento de recuperación sostenida. Aunque el S&P 500 mantiene una estructura más resistente, el riesgo de contagio al conjunto del mercado está aumentando.

En los próximos días, la atención se dirigirá hacia los indicadores de actividad y empleo de Estados Unidos y Europa, así como hacia las decisiones y comunicaciones de los principales bancos centrales. Los datos de inflación serán especialmente relevantes para determinar el impacto del encarecimiento de la energía sobre los costes empresariales y las expectativas de tipos de interés. La combinación de unos tipos potencialmente más elevados, valoraciones exigentes y dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en IA constituye un entorno particularmente desfavorable para las bolsas americanas. La recuperación del atractivo de los bonos soberanos como activos refugio refleja también un aumento de la cautela. En este escenario, el Nasdaq sigue siendo el principal foco de riesgo y no puede descartarse que las ventas se intensifiquen si nuevos resultados empresariales decepcionantes confirman las dudas sobre el sector tecnológico.

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Análisis original de Miguel A. Rodriguez, fechado el 3 de noviembre de 2026.

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