Hàng hóa
Vàng chịu áp lực trước một tuần then chốt của thị trường
Vàng tiếp tục chịu áp lực trước dữ liệu lạm phát PCE và việc làm của Mỹ. Quan điểm trung hạn vẫn là giảm giá, với mục tiêu quanh $3,950 mỗi ounce.
Thị trường bước vào một tuần đặc biệt quan trọng, có thể góp phần định hướng các tài sản tài chính chủ chốt, với sự chú ý tập trung vào các chỉ số kinh tế lớn tiếp theo của Mỹ.
PCE và việc làm định hướng lãi suất
Dữ liệu lạm phát PCE, một trong những thước đo giá được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi sát nhất, dự kiến công bố vào thứ Tư, tiếp theo là số liệu việc làm mới nhất vào thứ Sáu. Cả hai chỉ số đều rất quan trọng để đánh giá lộ trình lãi suất và kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed.
Lạm phát dai dẳng hơn dự kiến, nhất là khi đi kèm thị trường lao động vững vàng, có thể củng cố kỳ vọng lãi suất ở mức cao lâu hơn, hỗ trợ USD và giữ lợi suất trái phiếu ở mức cao. Ngược lại, dữ liệu yếu hơn có thể khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất và giảm bớt một phần áp lực lên vàng.
Địa chính trị và dầu mỏ gửi tín hiệu trái chiều cho vàng
Bất ổn địa chính trị vẫn ở mức cao. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn chưa đạt kết quả sau cuộc gặp hôm thứ Sáu, khiến nguy cơ leo thang mới tiếp tục đè nặng lên thị trường.
Tuy nhiên, giá dầu vẫn chịu áp lực giảm sau khi rời khỏi các đỉnh gần đây. Điều này có thể giúp kiềm chế kỳ vọng lạm phát và giảm bớt áp lực buộc các ngân hàng trung ương duy trì chính sách thắt chặt. Với vàng, tác động này không rõ ràng: giá dầu thấp hơn có thể hỗ trợ kỳ vọng lãi suất bớt quyết liệt, nhưng đồng thời làm giảm một phần phần bù rủi ro lạm phát và chưa tạo đủ nhu cầu trú ẩn an toàn để chặn đà điều chỉnh của kim loại quý.
Quan điểm giảm giá trung hạn với mục tiêu $3,950
Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục cho thấy cấu trúc dễ tổn thương. Lãi suất vẫn cao, khả năng Fed duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn và USD có thể mạnh lên vẫn là nguồn áp lực, trong khi bất ổn địa chính trị tiếp tục tạo một phần hỗ trợ. Vì vậy, phản ứng của thị trường trước dữ liệu PCE và việc làm sẽ đặc biệt quan trọng để xác định liệu nhịp điều chỉnh có sâu thêm hay không.
Ở góc nhìn trung hạn, quan điểm về vàng vẫn là giảm giá, với mục tiêu quanh $3,950 mỗi ounce. Đà giảm không nhất thiết diễn ra theo đường thẳng: căng thẳng địa chính trị gia tăng đáng kể hoặc kỳ vọng lãi suất thay đổi đột ngột có thể gây ra các nhịp hồi tạm thời. Tuy nhiên, chừng nào lạm phát còn ràng buộc Fed và lợi suất trái phiếu còn cao, cán cân lực lượng vẫn bất lợi cho kim loại quý này.
Phân tích gốc của Miguel A. Rodriguez, đề ngày 29 tháng 9 năm 2026.
Bình luận này chỉ cung cấp thông tin thị trường chung, không phải lời khuyên đầu tư và không xét đến mục tiêu hay tình hình tài chính của bạn. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai. Giao dịch CFD có rủi ro thua lỗ đáng kể.