Hàng hóa
Các ngân hàng trung ương là tâm điểm: tuần then chốt với USD và vàng
Thị trường bước vào một tuần đặc biệt bận rộn, với nhiều cuộc họp của các ngân hàng trung ương có thể định hình lại kỳ vọng lãi suất và làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính.
Thị trường bước vào một tuần đặc biệt bận rộn, với nhiều cuộc họp của các ngân hàng trung ương có thể định hình lại kỳ vọng lãi suất và làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính. Tâm điểm chính sẽ là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), dù các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada, Ngân hàng Dự trữ New Zealand và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng nằm trong lịch trình.
Fed và ECB ở vị trí trung tâm
Tại Mỹ, kịch bản nhiều khả năng nhất là Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10. Tuy nhiên, yếu tố then chốt sẽ là thông điệp đi kèm quyết định này. Áp lực lạm phát dai dẳng và một nền kinh tế có sức chống chịu tốt có thể khuyến khích một giọng điệu cứng rắn hơn (hawkish), để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm trong những tháng tới.
Vào thứ Năm, sự chú ý sẽ chuyển sang ECB, ngân hàng cũng đang đối mặt với một môi trường đầy thách thức. Dù không có kỳ vọng thay đổi lãi suất ngay lập tức, diễn biến lạm phát, giá năng lượng tăng và căng thẳng trên thị trường trái phiếu sẽ tác động đến triển vọng của ECB. Một thông điệp cứng rắn hơn dự kiến có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ châu Âu, dù tác động của nó lên đồng euro cũng sẽ phụ thuộc vào lập trường của Fed.
Bên cạnh quyết định của các ngân hàng trung ương, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát dữ liệu tăng trưởng và lạm phát của Mỹ. GDP quý 3 và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, một trong những thước đo lạm phát được Fed ưa dùng, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá liệu nền kinh tế có còn đủ mạnh để duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn hay không.
USD và lãi suất nắm giữ chìa khóa đối với vàng
Trong bối cảnh này, thị trường trái phiếu Mỹ sẽ đặc biệt quan trọng. Nếu Fed chọn giọng điệu cứng rắn hơn, cho thấy xu hướng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể chịu thêm áp lực tăng. Kịch bản này sẽ có xu hướng hỗ trợ USD và đè nặng lên vàng, tài sản không trả lãi và trở nên kém hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại này tăng cùng lợi suất trái phiếu.
Vàng đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể trong bối cảnh USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng. Vùng $3,950 mỗi ounce nổi bật như một mức kỹ thuật quan trọng nếu áp lực bán quay trở lại.
Tóm lại, ngay cả khi cả Fed và ECB đều giữ nguyên lãi suất, giọng điệu trong thông điệp của họ sẽ mang tính quyết định. Nếu các thông điệp củng cố kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, USD có thể giữ được sức mạnh, trong khi vàng có thể chịu thêm áp lực giảm, với $3,950 nổi lên như mục tiêu tiềm năng của đợt điều chỉnh.
Phân tích gốc của Miguel A. Rodriguez, đề ngày 26 tháng 10 năm 2026.
Bình luận này chỉ cung cấp thông tin thị trường chung, không phải lời khuyên đầu tư và không xét đến mục tiêu hay tình hình tài chính của bạn. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai. Giao dịch CFD có rủi ro thua lỗ đáng kể.